日本酒饮消费行业分析报告 ( 28 页)

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目 录

1、日本酒饮消费总量变化 ...... - 6 -

1.1、社会经济从空前繁荣到泡沫破裂，消费者回归理性 .... - 6 -

1.2、老龄化趋势下，酒饮主力消费人群规模逐渐萎缩 .... - 6 -

2、日本酒饮行业趋势：总量规模触顶萎缩，品类多元，RTD 逆势增长 ...... - 8 -

2.1、日本酒饮市场发展史 ....... - 8 -

2.2、日本酒饮行业内部结构变化原因剖析 ....... - 9 -

2.3、低度酒变迁：税制持续影响日本低度酒市场；酒税优势及健康风潮下供需两旺，新型酒类崛起 ...... - 15 -

2.4、日本头部啤酒公司出海路径 ..... - 19 -

3、1990s-2000s 日本酒饮行业投资机会 ....... - 20 -

3.1、酒饮赛道表现 ..... - 20 -

3.2、日本头部酒饮公司出海提升了利润率吗？...... - 23 -

3.3、日威为何能成功“反向输出”？ ...... - 26 -

4、风险提示 .... - 27 -

图目录

图1、日本GDP 增长三阶段（1960-2021 年） ...... - 6 -

图2、日本家庭平均收入（1985-2017 年） ....... - 6 -

图3、日本老龄化及主力酒饮消费人群规模萎缩...... - 7 -

图4、日本人均酒饮消费量 ..... - 7 -

图5、日本分年龄段失业率统计 ..... - 7 -

图6、2017 年日本分年龄段饮酒率调查 ..... - 7 -

图7、日本八十年代以来酒饮市场规模变化致因...... - 8 -

图8、日本酒水年消费量（按类型） ..... - 9 -

图9、日本传统啤酒年消费量（1963-2020 年） ..... - 10 -

图10、日本啤酒均价(1950-2010 年) ..... - 10 -

图11、啤酒税额（1963-2022 年） ....... - 10 -

图12、日本老龄人口与新生人口（1920-2020 年） ....... - 10 -

图13、日本清酒年消费量（1963-2020 年） ....... - 11 -

图14、日本清酒平均价格（1953-2010 年） ....... - 11 -

图15、精米步合和原料使用是日本清酒分类标准 ...... - 11 -

图16、按特定名称的清酒类型划分的产量占比...... - 11 -

图17、日本烧酒年消费量（1963-2020 年） ....... - 12 -

图18、日本烧酒平均价格（1950-2010 年） ....... - 12 -

图19、1991 年日本居民酒类消费构成 ..... - 13 -

图20、2002 年日本居民酒类消费构成 ..... - 13 -

图21、2020 年日本居民酒类消费构成 ..... - 13 -

图22、高度数酒饮与低度数及创新类酒饮消费占比 ...... - 13 -

图23、三得利角瓶Highball 调制方法 ...... - 14 -

图24、日本威士忌年消费量（1963-2020 年） ....... - 15 -

图25、威士忌出口销量与收入（1988-2023 年） ....... - 15 -

图26、日本发泡酒年消费量（1994-2020 年） ....... - 16 -

图27、Happoshu ..... - 16 -

图28、2023 年9 月日本各酒类税率（日元/升） .... - 17 -

图29、日本女性劳动力占比不断提升 ..... - 17 -

图30、日本女性劳动参与率（1981-2021 年） ....... - 18 -

图31、日本女性饮酒率提升 ..... - 18 -

图32、1980 年以来日经255 指数走势图 ..... - 21 -

图33、1992-2009 年朝日股价走势（对比日经225） .... - 23 -

图34、1992-2009 年朝日股票年超额收益率 ....... - 23 -

图35、朝日净利率（1992-2023 年） ....... - 24 -

图36、麒麟净利率（1992-2023 年） ....... - 24 -

图37、三得利净利率（2010-2023 年） ....... - 24 -

图38、札幌净利率（1992-2023 年） ....... - 24 -

图39、2023 年麒麟各业务营业利润率 ..... - 25 -

图40、2023 年札幌各业务营业利润率 ..... - 25 -

图41、朝日海外收入、海外营业利润增长迅猛...... - 25 -

图42、2021 年朝日海外营业利润率反超本土 ..... - 25 -

图43、代表性日威较同年份或更高年份苏威价格更高 ...... - 26 -

图44、日本橡木椰香味较白橡木更强烈 ..... - 27 -

表目录

表1、日威以纯净的山泉水进行酿制，清新淡雅，更适合亚洲人口味 .... - 14 -

表2、近年日本威士忌国际大奖获奖记录 ....... - 15 -

表3、日本酒类龙头公司RTD 产品对比（截至2024 年4 月24 日）....... - 18 -

表4、啤酒及发泡酒税率对比 ....... - 19 -

表5、必选消费七大细分板块相关公司1992-2009 年累计收益率、1992-2009 年超额收益率及总市值 ...... - 21 -

表6、食饮各细分赛道股票跑赢同时期日经225 情况统计 .... - 22 -

表7、头部啤酒公司 1992-2009 年累计收益率、超额收益率及市值 .... - 23 -